金融机构对外资放开限制究竟好不好?

问:金融机构对外资放开限制究竟好不好?

金融市场是把资金从闲置货币人的手中转移到资金短缺的人手中。债券市场和股票市场等金融市场是将资金从没有生产用途的人向有生产用途的人转移,从而提高经济效率。运转良好的金融市场是经济高速增长的一个关键要素,同时金融市场上的活动对于个人财富、企业和消费者行为以及经济周期都有着直接的影响。

金融市场或金融机构有序开放是有必要的,因为这有利于本币与国际资本的融通,利于人民币国际化,有利于内外金融渠道的畅通。金融市场的国际化是发展趋势,资本的宽松与金融市场的技术创新开始让全球更多的筹资业务转向欧洲与亚洲,这有利于平衡全球金融结构,是发展中国家不断发展的需求。

但是金融市场开放是一把双刃剑,由于现代经济的金融化过于严重,尤其是华尔街的金融衍生品的泛滥,使金融成为了美国转嫁债务危机与剪世界羊毛的主要手段,所以国内的金融体系目前是筑盾还是铸剑这是非常重要的问题。

由于新中国的金融体发展晚,所以与西方发达国家相比还存在一些弱势,民众的金融意识比较差,所以中国的金融开放要将筑盾放在首要位置上,在开放过程中要加强金融监管,防止国内过度金融化与外部的金融病毒输入这是至关重要的,要严密维护国家金融安全,要保护国民财富,不然国家财富容易被掏空。所以国内的金融开放一定要稳健,可以说金融开放问题是与中国的发展成败紧密相连的,是经济改革的深水区。

金融机构的开放显然会给银行等金融机构带来成本、风险、信息等多方面新的挑战,容易对国内金融形成一定的冲击,会给国内带来新的不平衡,而一些国际金融机构如财务公司、共同基金、货币基金、对冲基金与投资银行等投资中介机构的介入,必然会影响国内金融结构的改变与金融创新,而且容易倒逼国内资本账户的开放与人民币的改革,这就要求国内必须确保金融体系的健全性,所以要对以下金融工作有所加强。

1、要坚决防止出现金融恐慌及金融危机现象;2、准入限制要清晰明确,境外机构进场要合法合规,进场的国际机构信誉要优良,监管要严格;3、进场的国际金融机构信息披露要透明化,会计监督要严格,要定期审查账簿,向公众公开必要信息;4、资产与业务活动要明确,境外金融机构所从事的业务活动和所持有的资产要受到严格限制,要避免出现混业经营等危害国内金融体系安全的问题;5、存款保险制度要完善;6、妥善管理竞争问题,要对恶意竞争加以限制;7、加强利率管制。

金融开放其根本目的就是为实体经济服务,如果金融开放脱离这一根本目的就一定会严重干扰以及打击国民经济发展,所以国内金融开放的核心要明确,引进国际金融机构是为了强化自身金融的管理能力、技术与安全,是为了更好地走向国际,绝不是引进复杂泛滥的金融产品并走过度金融化之路,而将金融开放引入误区。

关于放开持股金融公司比例限制,我把当时接受某官媒的采访稿拿出来,正好能解释这个问题。

今年以来监管层在股市、期货市场规范和制度建设上的投入显著提高。

先后放宽了QFII的管理、放开了股指期货交易以及推出了多项规范国内金融市场的法规。

为响应深化金融供给侧改革、扩大金融业对外开放做出了积极努力。

今年7月发布了金融对外开放11条就提到了计划放开外资持股限制的提前。本次明确放开时间点,向世界展示了我国不断开放的决心,也说明了我国金融业在相关方面已做好了应对开放的准备。

同时,近两年国外主流指数纷纷纳入或扩大A股公司比重。同时,从陆股通口径,也表现出了外资对中国资产的兴趣,据摩根史丹利数据,至2023年中国资产占新兴市场比重将增长70%。确定提前取消外资持股限制,外在原因是外资的广泛需求。而前期市场改革推行顺利和促进中国资产进一步参与到全球金融市场是内部的推动力量。



最值得关注的是,风险控制更加严格的期货也将最先迎来外资股比变化。其实,中国期货市场走在了对外开放的前列。彰显出国内期货市场要建设成为大宗商品的区域定价中心,服务“一带一路”战略的重要地位。预计国内期货市场将进一步完善市场机制,发挥好价格发现和风险管理的功能,扩大在相关产业中的影响力。同时也表明,目前期货市场机制相对与国际主流市场接轨程度较高,具备更完善的市场管理制度。

由于外资在金融市场悠久的历史和成熟的经验,外资控股的金融公司将在机构业务上与内资传统金融公司产生较为激烈的竞争。但同时外资带来的知识和技术外溢也有利于国内大型金融公司加强产品创新、改善公司治理等环节的提升。同时,在外资机构可能不擅长的领域,比如经纪业务,国内机构也将更加重视对客户资源的争夺。这可能导致资源进一步向大中型金融公司集中。

金融对外开放是我国对外开放的重要一步,这一步必须走,只是迟一点与早一点的问题。长远来看,肯定是有利的,短期会有一定的冲击也是肯定的,但是充分的竞争会让我们的整个金融行业更具竞争力。

总体来说,经济全球化的趋势势不可挡,政府部门顺应潮流坚持开放性的合作符合大国的风范。外资银行能在中国大陆设立分支行,吸收人民币存款,放人民币贷款也是人民币全球化的一个因素。同时,也可以冲击银行业,对于我国银行业也有促进作用

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